La tendenza dei mercati finanziari è quella di anticipare l’andamento dell’ economia reale, essendo il loro trend determinato dalle aspettative degli investitori relativamente agli sviluppi del ciclo economico e ai loro effetti sul valore dei singoli assets finanziari. Questo comportamento spiega perché i mercati scendono dai massimi quando l’economia è ancora in espansione e risalgono dai minimi quando il ciclo economico è ancora in una situazione di contrazione.
Intorno a questa teoria si sono sviluppati diversi sistemi ciclici-previsionali, dei quali quello americano adotta probabilmente il metodo statisticamente più corretto e propone dati molto aggiornati, basandosi sull'analisi di oltre 20 tra indici e indicatori economici. Essi si dividono in leading indicators, coincident indicators e lagging indicators.
- Gli indici anticipatori (leading indicators) hanno il compito di individuare in anticipo le fluttuazioni economiche: sono indici che manifestano una tendenza al ribasso prima che il punto di massima espansione sia raggiunto e una al rialzo prima che il punto di massima contrazione sia raggiunto.
- Gli indici coincidenti (coincident indicators) mostrano un'evoluzione che coincide con il ciclo economico: danno una conferma dell'effettivo andamento dell'economia.
- Gli indici ritardati (lagging indicators) si muovono in ritardo rispetto al ciclo economico.
Tra gli anticipatori, uno dei più completi è il Chicago Fed National Activity Index (CFNAI-MA3), un indice rilasciato mensilmente dalla Federal Reserve Bank of Chicago per valutare l'attività economica generale e la pressione inflazionistica negli USA. Quello in basso è il grafico storico dei valori di questo indice dal 1967 ad oggi.
